文/机构投资家 郑意

上个月，一则“储户40多万进款取款时余额为零”的热搜，让皆商银行堕入了公论旋涡。很快，10月24日警方就给出了通报称，已将两位嫌疑东说念主合手获，经初步审查，嫌疑东说念主以高利率报酬为钓饵，揽收专家资金存入皆商银行，将进款回单交于储户后，利用持有的储户身份证、银行卡及密码将进款取出挪作他用，酿成专家资金受损。这二东说念主均非银诳骗命主说念主员，与皆商银行并无任何关系。

跟着上述通报发布，皆商银行无辜受到株连的储户进款湮灭风云事件，也算是翻篇了。

而风云除外，皆商银行在中海外汇来回市中心表示的2024年三季报，一样备受阛阓关心，只不外这份难言喜色的三季报，在阛阓上出现了不少担忧的声息。

01

功绩开动放缓，前三季度营收净利“双降”

近日，皆商银行公开表示了2024年三季度功绩论述。适度2024年9月末，皆商银行营业总收入27.96亿元，相较2023年同期的28.41亿元着落了1.58%；净利润5.88亿元，较客岁同期的6.38亿元减少了7.84%。也便是说，本年前三季度，皆商银行交出了一份营收、净利双降的“收获单”，在区域金融阛阓竞争如斯热烈确当下，该行的这份功绩下行“考卷”，昭着未能让东说念主欢畅，同期也传达出不太积极的讯号。

进一步分析，《机构投资家》发现，皆商银行营收下滑主淌若由于手续费及佣金净收入大幅减少所致。一直以来，皆商银行营收来源主要依靠利息净收入、手续费及佣金净收入和投资收益这三大部分，当今占总营收的比重差异约为86.19%、5.4%、4.29%。

而在本年前三季度，该行三伟业务创收情况呈现南北极分化。适度三季度末，皆商银行取得的利息净收入为24.1亿元，同比微增0.75%；手续费及佣金净收入降至1.51亿元，同比大幅缩减了22.56%；同期投资收益为1.2亿元，同比着落7.04%。

此外，汇兑收益由客岁同期的1973.66万元“腰斩”至838.12万元，而公允价值变动收益罢了了一定增长，达到了0.99亿元，同比增长了6.74%。

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如果“增效”不成，要念念保住利润，企业一般不错采选“降本”。但皆商银行并莫得这么作念，而是在营收着落的同期，其营业支拨成本端不降反升，进一步压缩了盈利空间，本年前三季度总营业支拨达到了21.01亿元，同比增长0.83%。

拆分来看，该行营业支拨下的业务及不停费由客岁同期的10.52亿元加多至如今的10.57亿元；同期信用减值耗费由9.84亿元加多至9.93亿元，天然两神志的增幅不大，然则对净利润有一定的“株连”。

事实上，如果拉长周期来看，皆商银行功绩承压已早有迹象可循。

汇总近五年财报数据，2019年-2023年，皆商银行罢了营业收入差异为27.43亿元、26.22亿元、32.19亿元、36.05亿元、38.82亿元，同比增幅差异为6.84%、-4.41%、22.78%、11.99%、7.66%；工夫归母净利润差异为5.94亿元、5.6亿元、6.39亿元、6.4亿元、6.88亿元，同比增幅差异为11.8%、-5.64%、13.95%、0.24%、7.47%。

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不错光显看到，皆商银行一直以来的功绩并不太平稳，尤其是在2020年营收和净利均出现了滑坡，天然在2021年功绩增速重回两位数增长，但也仅仅好景不常，直到如今，其营收增速和净利增速都在邋遢放缓。

02

进款限度减轻，个东说念主进款延续如期化趋势

营收净利润下行除外，在钞票欠债端，皆商银行的进款限度也在减轻。

三季报数据自大，适度本年三季度末，皆商银行的钞票总和达到了2592.17亿元，较岁首增长5.3%，其中披发贷款及垫款余额为1446.05亿元，较岁首加多了1.73%。欠债总和为2355.51亿元，较岁首加多了3.47%，其中进款余额为1955.02亿元，较岁首余额减少了0.14%。

本年前三季度该行只须进款限度出现了负增长，这侧面反应出皆商银行在揽储方面存在较大的压力。

内容上，皆商银行的揽储压力由来已久。近几年来，受经济环境影响，再加上皆商银行本人积极开展零卖揽储举止，该行的进款如期化趋势愈发光显。说明大公国际评级论述的数据自大，从2021年末到2023年末，皆商银行的如期进款占比从40.3%加多到60.45%，而活期进款占比则从48.95%减少到29.12%。

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而这其中，个东说念主如期进款则占据皆商银行进款限度的半壁山河。适度2024年上半年末，该行个东说念主零卖如期储蓄进款占据进款余额比例稀奇50%，个东说念主如期储蓄进款余额阻拦千亿，为1031.19亿元，较上年末增长18.84%。这同期意味着皆商银行并不具备很强的揽储智力，只可通过高利息的零卖定存罢了有款限度膨大。

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联系词，这种如期进款比例高涨和活期进款比例着落的不太合理进款结构，昭着加多了皆商银行的欠债成本，使得净息差一步步承压下行。

据大公国际评级论述所表示的数据，2021年-2023年，皆商银行的净息差差异为1.74%、1.51%、1.53%，而到了本年3月末，其净息差进一步降至1.21%，这反应出该行净息差压力日益严峻，并平直影响到本人盈利智力和老本补充智力。因此，皆商银行紧迫需要诊治其进款结构，以压降欠债成本，进而改善和升迁净息差水平。

老本实足方面，跟着新的《营业银行老本不停见识》的本质，适度本年三季度末，皆商银行老本实足率、一级老本实足率、中枢一级老本实足率差异为14.99%、11.19%、14.2%，均较上年末有所高涨。

03

钞票质料承压，风险抵补智力不及

2023年以来，跟着信贷投放和投资钞票建树加多，皆商银行钞票限度连续增长，钞票结构保持平稳。但与此同期，该行不良贷款率却连续高涨，信贷钞票质料承压，且拨备遮盖水平仍低于同期银行业平均水平，信用风险抗击智力有待升迁。

贷款质料方面，2023年及2024年1-3月，该行本部贬责不良贷款41.82亿元和16.28亿元，其中主淌若借新还旧、重组导致贷款分类上调所致。但由于新增不良压力较大，皆商银行不良贷款率连续保管高位，信贷钞票质料承压。

适度本年上半年末，该行不良贷款率为1.87%，天然较2023年末微降0.01个百分点，然则仍高于同期宇宙营业银行1.56%的不良贷款率平均水平。其过往财报自大，2020年末-2023年末，该行不良贷款率差异为1.48%、1.67%、1.78%、1.88%，近三年连续高涨。

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分行业来看，大公国际发布的最新评级论述自大，适度2024年3月末，皆商银行不良贷款主要溜达在房地产业、批发和零卖业及个东说念主贷款。其中，房地产业不良贷款主淌若个别房企风险表示所致；受宏不雅经济不敬佩性影响，部分中小企业及个东说念主抗风险智力弱，导致相应不良贷款限度较大。

连年来，我国营业银行拨备遮盖率连续保持较高水平，风险抵补智力仍较强，但不同类型营业银行拨备水平仍存在分化特征，城商行和农商行等区域性营业银行拨备水平偏低。

适度2024年上半年末，皆商银行拨备遮盖率为140.28%，远低于同期城商行192.35%的平均水平。将工夫线拉长，2021-2023年，皆商银行的拨备遮盖率差异为141.35%、142.18%、143.65%，已连络多年低于150%的监管合格线，风险抵补智力有待加强。

为了支吾当今下行功绩和钞票质料带来的风险挑战，皆商银行在曩昔几年里暂停了现款分成，以增强本人的老本积贮智力。

皆商银行2021年报自大，年内向平庸鼓舞派发现款股利3.35亿元。不外，2022年和2023年报自大，尽管差异罢了归母净利润6.4亿元和6.87亿元，工夫皆商银行均未对平庸鼓舞本质现款分成。这意味着，皆商银行已连络两年未向鼓舞派发现款红利。

高管东说念主事方面，皆商银行现任“一二把手”差异是董事长李大鹏和行长王涛，两东说念主差异于2020年、2023年起厚爱任职。

公开贵府自大，现年48岁的李大鹏，本科学历，工学硕士学位，工程师，2020年10月起开动担任皆商银行董事长，任职于今已满4年。在未干涉到皆商银行之前，李大鹏曾永恒赴任于邮储体系，历任过邮政储蓄银行山东省分行办公室副总司理、济南市分行副行长、山东省分行公司业务部副总司理兼金融阛阓部副总司理、淄博市分行行长、山东省分行公司金融部总司理等职务。

行长王涛，年纪稍长，1969年出身，本科学历，工商不停硕士学位，高档经济师，是一位实事求是在皆商银行一步步成长起来的干部，在该行还未改名之前，就一直担任过紧要职位，曾任淄博市营业银行(皆商银行前身)估量打算信贷部主任、估量打算信贷部总司理、副行长，改名后连续担任皆商银行副行长，直到2023年3月起才厚爱担任该行行长一职。

总的来看，皆商银行仍具有较强的区域竞争上风，进款平稳性较强，优质流动性钞票储备对将来资金流出的遮盖过程连续升迁，且约略连续赢得方位政府和鼓舞的有劲复旧。但同期濒临的挑战也退却小觑，信贷钞票质料承压，信用风险抗击智力有待升迁，盈利智力仍有待加强。