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2020年夏天，房地产市集出现了一些不对直观的变化。尽管休闲率仍然保握在两位数高位，但市集发生关键转机，参加茁壮期。市集需求激增的告成原因是汉典办公激励东说念主们对住房空间的需求加多。值得驻守的是，从2020年夏令到2022年，因为个体但愿从拥堵的合租环境中零丁出来，财务景象好转的千禧一代运行安排我方的零丁生涯，导致居民构成数比预期高220万。新冠疫情时代住房需求激增进程之高，好意思联储（Federal Reserve）的商量东说念主员意想，住房供应需要惊东说念主地加多300%，才能知足这种兴隆的住房需求。

显然，住房供应一直莫得跟上需求的高涨节拍，导致好意思国房价过热。凯斯-席勒世界房价指数（Case-Shiller National Home Price Index）表露，从2020年3月到2022年6月，好意思国房价高涨了43.3%。旧金山联邦储备银行（Federal Reserve Bank of San Francisco）的商量东说念主员暗示，房价高涨有60%以上不错告成归因于居家办公计谋激励的需求加多。

快进到2023年，典质贷款利率的冲击显然箝制了过热——凯斯-席勒指数表露，4月世界房价仍然比2022年6月的峰值低2.4%——可是，市集并未出现大面积回调。房价涨幅绝大多量并未回落，即就是在前年受到房地产换取重创的西部市集亦然如斯。

最近的房价企稳是否标明，将新冠疫情时代的房地产兴隆（Pandemic Housing Boom）带来的部分收益变现的窗口如故关闭？此外，这种企稳是否意味着世界房价如故收复到遍及增长水平？

为了解明天走向，《钞票》杂志商量了高盛集团（Goldman Sachs）在7月17日发布的最新经济预测。

高盛集团的模子预测，以凯斯-席勒指数揣度，今后几年好意思国房价的涨幅将尽头狭窄：2023年为+1.3%，2024年为+1.7%，2025年为+2.4%，2025年为+3.8%。要念念正确看待这个问题，咱们要知说念，自1976年以来，好意思国房价的平均年增长率为5.5%，其中包括2021年前所未有的19%的飙升。

天然从时期上讲，高盛集团的预测成果是房价将渐渐高涨，但有东说念主可能会说，房地产市集将出现“横盘”——至少相对于咱们往常十年看到的增长而言是“横盘”。

毕竟，若是这一预测成为本质，到2026年年底，好意思国房价将仅比2022年6月的新冠疫情峰值跨越4.5%，比2023年1月的底部仅高涨10.1%。

尽管二手房库存弥留不绝给房价带来上行压力，但高盛集团称，新冠疫情导致的房价高涨和典质贷款利率从3%至6%以上的飙升变成购买才调弥留，给房价带来了下行压力。进程对上述副作用劲的轮廓磋议，高盛集团的预测表露，房地产市集将堕入僵局，2026年前的房价增长水平将尽头低。此外，该预测瞻望，典质贷款利率高企的情况将难以缓解，瞻望2024年至2026年之间的10年期好意思国国债的平均收益率为3.75%。若是出现这种情况，典质贷款利率可能就会保握在6%驾驭。

值得驻守的是，末端本年4月，好意思国房价如故高涨了2.3%。因此，要罢了高盛集团对于2023年全好意思房价高涨1.3%的预测，从咫尺到本年年底，房价需要出现小幅下降。

听起来，高盛集团似乎如实合计今秋房价会出现一些下降。

高盛集团的商量东说念主员在最新的住房讲授中写说念：“由于典质贷款利率咫尺（比春季）跨越约75个基点，咱们瞻望明天几个月，与购买才调相干的压力将股东房价增长放缓。”

高盛集团的预测模子还预测，明天通胀不会再次爆发，破钞者价钱指数（Consumer Price Index）将在2023年高涨3.0%，2024年高涨2.8%，2025年高涨2.4%，2026年高涨2.4%。而高盛瞻望，劳动市集仍将弥留，到2026年，休闲率将保握在4%以下。

简而言之，高盛集团瞻望经济将罢了软着陆，而房地产市集将因为背负才妥洽供应问题而承受压力，导致世界房价在一段时代内相对停滞。（钞票华文网）

译者：Agatha